Efeitos da Selic no Mercado Imobiliário

É consenso entre os especialistas que a Selic deverá atingir o seu equilíbrio no patamar chamado de "Juros Neutros". Isto significa: A Selic nem estimula, nem inibe os investimentos.

Isso é encontrado quando Selic menos IPCA ficam empatados. O Mercado estima que a taxa neutra da Selic está entre 6,5% a 7% ao ano, em 2021.

Baseado em conversas com diversos player do Mercado Imobiliário, acreditamos que teremos fluxo positivo de investimentos das Incorporadoras, e também oferta abundante de crédito imobiliário em 2021 e 2022 devido a forte demanda reprimida e os juros ainda historicamente muito baixos, mesmo que os juros atinjam ou mesmo ultrapassem um pouco o patamar "neutro".

A alta da Selic, até o patamar "neutro", não afetará significativamente a concessão de crédito imobiliário, tão pouco a procura dos compradores.

Fonte: Jornal O Estado de SP.
Fonte: IBRE / FGV

A continuidade dos bons resultados observados em diferentes indicadores recentes do nível de atividade da economia brasileira sugere um cenário de continuidade da recuperação ao longo do segundo semestre do ano, para o que colabora de forma decisiva a evolução da imunização. Essa conjuntura favorece a retomada de ganhos reais nos preços dos imóveis residenciais até o final do ano, mas continua condicionada aos desafios impostos pela pandemia, em particular sobre o mercado de trabalho.

Fonte: CAGED
A medida que o mercado de trabalho continue contratando, novos compradores entrarão no mercado comprador para suas novas moradias, trocas e, atualizações e reformas.

No Acumulado até 31 Julho 2021, foram geradas 1,536 milhão de novas vagas de empregos formais no país.

Fonte: FIPE / ZAP
O gráfico acima demonstra a evolução dos preços dos imóveis frente a Inflação (IPCA) - desde o último ciclo de forte alta dos imóveis (2008 a 2014), passando pelas crises de 2015 a 2017, até a recuperação de 2019.

Neste período, os imóveis tiveram valorização de 219% ante 93% do IPCA - ou seja, 2,35 vezes a Inflação.

Isto considerando os preços de mercado, com imóveis comprados nos plantões de venda. Quando falamos de investimento na "raiz", ou seja, junto com a Incorporadora, investindo em material e mão de obra, este ganho é exponencialmente maior.

Fonte: ABECIP
Medido mensalmente pela ABECIP - associação brasileira das instituições bancárias de crédito imobiliário, os valores de avaliação dos imóveis já vem aumentando desde 2019, iniciando um novo ciclo de alta de preços no Mercado Imobiliário.

O gráfico acima demonstra os valores de avaliação dos bancos para os imóveis por eles financiados.